Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d)

SEGMENT REPORTING AND DISAGGREGATED REVENUE

v3.19.3
SEGMENT REPORTING AND DISAGGREGATED REVENUE
9 Months Ended
Sep. 30, 2019
Segment Reporting [Abstract]  
SEGMENT REPORTING AND DISAGGREGATED REVENUE

11. SEGMENT REPORTING AND DISAGGREGATED REVENUE

The Company manages its casinos based on geographic regions within the United States. The casino/resort operations include four segments:  Silver Slipper Casino and Hotel (Hancock County, Mississippi); Rising Star Casino Resort, consisting of Rising Star Casino Resort (Rising Sun, Indiana) and its ferry boat operations (connecting Rising Sun, Indiana with Boone County, Kentucky); Bronco Billy’s Casino and Hotel (including the Christmas Casino & Inn, both in Cripple Creek, Colorado); and the Northern Nevada segment, consisting of Grand Lodge Casino (Incline Village, Nevada) and Stockman’s Casino (Fallon, Nevada).

The Company utilizes Adjusted Property EBITDA as the measure of segment profit in assessing performance and allocating resources at the reportable segment level. Adjusted Property EBITDA is defined as earnings before interest and other non-operating income (expense), taxes, depreciation and amortization, pre-opening expenses, impairment charges, asset write-offs, recoveries, gain (loss) from asset disposals, project development and acquisition costs, non-cash share-based compensation expense, and corporate-related costs and expenses that are not allocated to each property.

The following tables present the Company’s segment information:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(In thousands, Unaudited)

 

Three Months Ended September 30, 2019

 

    

Silver

    

 

 

    

Bronco

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

 

Slipper

 

Rising Star

 

Billy’s

 

Northern

 

 

 

 

 

 

 

 

Casino

 

Casino

 

Casino

 

Nevada

 

 

 

 

 

 

 

 

and Hotel

 

Resort

 

and Hotel

 

Casinos

 

Corporate

 

Total

Net Revenues

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Casino

 

$

10,718

 

$

7,744

 

$

6,438

 

$

5,744

 

$

 —

 

$

30,644

Food and beverage

 

 

5,676

 

 

1,760

 

 

1,345

 

 

481

 

 

 —

 

 

9,262

Hotel

 

 

1,266

 

 

1,560

 

 

251

 

 

 —

 

 

 —

 

 

3,077

Other operations

 

 

406

 

 

671

 

 

80

 

 

119

 

 

 —

 

 

1,276

 

 

$

18,066

 

$

11,735

 

$

8,114

 

$

6,344

 

$

 —

 

$

44,259

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Adjusted Property EBITDA

 

$

3,009

 

$

156

 

$

1,582

 

$

2,108

 

$

 —

 

$

6,855

Other operating costs and expenses:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Depreciation and amortization

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2,089)

Corporate expenses

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,064)

Project development and acquisition costs

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(228)

Loss on sale or disposal of asset, net

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(10)

Share-based compensation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(70)

Operating income

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3,394

Other (expense) income:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense, net

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2,428)

Adjustment to fair value of warrants

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(262)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2,690)

Income before income taxes

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

704

Income tax benefit

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(234)

Net income

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

938

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(In thousands, Unaudited)

 

Three Months Ended September 30, 2018

 

    

Silver

    

 

 

    

Bronco

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

 

Slipper

 

Rising Star

 

Billy’s

 

Northern

 

 

 

 

 

 

 

 

Casino

 

Casino

 

Casino

 

Nevada

 

 

 

 

 

 

 

 

and Hotel

 

Resort

 

and Hotel

 

Casinos

 

Corporate

 

Total

Net Revenues

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Casino

 

$

11,635

 

$

7,697

 

$

5,607

 

$

5,828

 

$

 —

 

$

30,767

Food and beverage

 

 

5,061

 

 

2,262

 

 

1,577

 

 

471

 

 

 —

 

 

9,371

Hotel

 

 

800

 

 

1,555

 

 

228

 

 

 —

 

 

 —

 

 

2,583

Other operations

 

 

391

 

 

714

 

 

108

 

 

94

 

 

 —

 

 

1,307

 

 

$

17,887

 

$

12,228

 

$

7,520

 

$

6,393

 

$

 —

 

$

44,028

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Adjusted Property EBITDA

 

$

3,072

 

$

831

 

$

1,463

 

$

2,066

 

$

 —

 

$

7,432

Other operating costs and expenses:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Depreciation and amortization

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2,094)

Corporate expenses

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(960)

Preopening costs

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(140)

Project development and acquisition costs

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(390)

Share-based compensation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(114)

Operating income

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3,734

Other (expense) income:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense, net

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2,513)

Adjustment to fair value of warrants

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

463

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2,050)

Income before income taxes

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1,684

Income tax provision

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

119

Net income

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

1,565

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(In thousands, Unaudited)

 

Nine Months Ended September 30, 2019

 

    

Silver

    

 

 

    

Bronco

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

 

Slipper

 

Rising Star

 

Billy’s

 

Northern

 

 

 

 

 

 

 

 

Casino

 

Casino

 

Casino

 

Nevada

 

 

 

 

 

 

 

 

and Hotel

 

Resort

 

and Hotel

 

Casinos

 

Corporate

 

Total

Net Revenues

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Casino

 

$

34,732

 

$

22,614

 

$

17,244

 

$

12,802

 

$

 —

 

$

87,392

Food and beverage

 

 

16,562

 

 

5,373

 

 

3,370

 

 

1,478

 

 

 —

 

 

26,783

Hotel

 

 

3,713

 

 

4,544

 

 

586

 

 

 —

 

 

 —

 

 

8,843

Other operations

 

 

1,231

 

 

1,671

 

 

231

 

 

265

 

 

 —

 

 

3,398

 

 

$

56,238

 

$

34,202

 

$

21,431

 

$

14,545

 

$

 —

 

$

126,416

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Adjusted Property EBITDA

 

$

10,448

 

$

1,163

 

$

3,074

 

$

2,516

 

$

 —

 

$

17,201

Other operating costs and expenses:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Depreciation and amortization

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(6,263)

Corporate expenses

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(3,582)

Project development and acquisition costs

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(503)

Loss on sale or disposal of asset, net

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(5)

Share-based compensation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(263)

Operating income

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6,585

Other (expense) income:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense, net

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(8,062)

Adjustment to fair value of warrants

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(161)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(8,223)

Loss before income taxes

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,638)

Income tax provision

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

51

Net loss

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

(1,689)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(In thousands, Unaudited)

 

Nine Months Ended September 30, 2018

 

    

Silver

    

 

 

    

Bronco

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

 

Slipper

 

Rising Star

 

Billy’s

 

Northern

 

 

 

 

 

 

 

 

Casino

 

Casino

 

Casino

 

Nevada

 

 

 

 

 

 

 

 

and Hotel

 

Resort

 

and Hotel

 

Casinos

 

Corporate

 

Total

Net Revenues

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Casino

 

$

34,123

 

$

23,194

 

$

15,955

 

$

13,097

 

$

 —

 

$

86,369

Food and beverage

 

 

14,231

 

 

6,610

 

 

3,835

 

 

1,417

 

 

 —

 

 

26,093

Hotel

 

 

2,412

 

 

4,529

 

 

507

 

 

 —

 

 

 —

 

 

7,448

Other operations

 

 

1,122

 

 

1,650

 

 

260

 

 

244

 

 

 —

 

 

3,276

 

 

$

51,888

 

$

35,983

 

$

20,557

 

$

14,758

 

$

 —

 

$

123,186

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Adjusted Property EBITDA

 

$

9,138

 

$

2,100

 

$

3,424

 

$

2,526

 

$

 —

 

$

17,188

Other operating costs and expenses:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Depreciation and amortization

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(6,300)

Corporate expenses

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(3,311)

Preopening costs

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(140)

Project development and acquisition costs

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(557)

Loss on sale or disposal of asset, net

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(79)

Share-based compensation

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(521)

Operating income

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6,280

Other (expense) income:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Interest expense, net

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(7,519)

Loss on extinguishment of debt

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(2,673)

Adjustment to fair value of warrants

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

886

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(9,306)

Loss before income taxes

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(3,026)

Income tax provision

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

356

Net loss

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

(3,382)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(In thousands, Unaudited)

 

September 30, 

 

December 31, 

 

    

2019

    

2018

Total Assets

 

 

 

 

 

 

Silver Slipper Casino and Hotel

 

$

87,744

 

$

79,094

Rising Star Casino Resort

 

 

39,451

 

 

39,722

Bronco Billy's Casino and Hotel

 

 

44,088

 

 

42,780

Northern Nevada Casinos

 

 

18,055

 

 

12,395

Corporate and Other

 

 

19,150

 

 

8,281

 

 

$

208,488

 

$

182,272